Выбор акции для инвестирования по фундаментальным показателям компании

выв=резка балансаВыбор акций для инвестирования, одна из важнейших складовых успешного результата. От правильного выбора акций зависит общий итог нашей инвестиционной деятельности. Я уже описывал свой первый неудачный опыт в инвестировании, и неправильный отбор акций был не последней в этом причиной. Однако знания и опыт не стояли на месте и позже я понял, что важнейшим финансовым показателем компании есть ее прибыль. Прибыль является целью любого бизнеса, и вкладывая в бизнес, мы хотим, чтобы он был прибыльным. Инвестирование в акции – это инвестирование в бизнес, и анализировать компании нужно с точки зрения их бизнеса.

Компания выпускающая акции, обязана публиковать финансовую отчетность своей деятельности, на основе которой рассчитывается масса финансовых показателей. Все они очень полезны, но я  использую основные для себя, о чем сейчас и рассказываю. Итак, выбирая акцию, советую обращать внимание на такие показатели (в порядке важности):

  1. Доход на акцию (Earning per share), показывает сумму дохода припадающего на 1 акцию после уплаты налогов. Конечно на первый взгляд об уровне доходности нам не скажет, но я смотрю в первую очередь, чтобы не был отрицальным, что говорило бы об убытке компании вместо дохода. Такое явление случается чаще чем вы думаете, особенно во время кризиса. Потому, просматривая упавшие в цене акции, убедитесь, что причиной падения не является именно убыток компании. Я лично избегаю убыточных компаний, какою бы привлекательной не была цена. Конечно, убыток может быть, например, в этом году, а в следующем может оказаться прибыль, но я не рискую.
  2. Соотношение нынешней цены акции к доходности на одну акцию, в литературе известный как P/E (price to earning). Такое соотношение показывает нам за сколько лет инвестиция окупится при нынешней доходности. В финансовых кругах нормой считается P/E=15, но есть акции с P/E<5 и даже <1. Такой показатель удобно использовать для сравнения при выборе из нескольких похожих акций. Из него очень легко подсчитать  доходность в процентах. Есть ли смысл рисковать, инвестируя в акцию, если ее доходность ниже облигаций? Только в расчете на скорый рост, но с чего им расти?
  3. С другой стороны, если прибыль хорошая, и разумно реинвестируется, балансовая стоимость компании с годами будет расти, и это не может не отразиться на рыночной цене акций. Пусть не сразу но рано или поздно она вырастет соответственно. Как узнать насколько разумно компанией используется прибыль?  ли инвестируется прибыль? Просто посмотрите насколько выросла прибыль за последние 5 лет. Конечно лучше взглянуть на каждый год, если есть такая информация, но все равно, нам нужен ежегодный рост прибыли не менее 15%, ведь P/E не должно падать.
  4. Долговая нагрузка, как соотношение общего долга компании к собственному капиталу, показывает рискованность использования кредитного плеча. Конечно дешевые американские кредиты позволяют получить больше прибыли из собственного капитала компании, но, в то же время, повышают уязвимость компании в условиях кризисной ситуации. Простыми словами, если долг большой, то в случае кризиса, когда падает прибыль компании и повышаются проценты по кредитам, одни кредиты пора отдавать а новых не дают, компания может оказаться на грани банкротства. Потому, бизнес считается стабильным, если долги не больше собственного капитала компании. Т.е. показатель долг/собственный капитал < 1.
  5. Дивиденды. Я люблю дивиденды и выбираю акции в пользу высоких дивидендов. Хотя вообщем это не так важно, даже наоборот, Уорен Баффет, например, выбирал акции без дивидендов, так как получая дивиденды, Вы должны платить налоги, а реинвестируемая прибыль налогом не облагается. Но я не Баффет (к сожалению) и мне приятней в случае просадки акции получать дивиденды.

Это далеко не весь перечень финансовых показателей, а только главные, которые просто необходимы. Если эти показатели в норме, можно рассмотреть компанию боле подробно. График котировок обязательно, можно взглянуть на сайт компании, ее продукцию и прочее.

Конечно, я не всезнающий и до Уорена Баффета мне далеко, но выбирая акции для инвестирования таким образом, мы сокращаем на нет шанс купить акции убыточных компаний, а в наших активах окажется больше акций обгоняющих рынок по своей доходности.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *