Диверсификация инвестиций в акции с помощью облигаций

Схема соотношения цен акций и облигаций Облигации – это ценные бумаги, дающие право их владельцам получить оговоренную сумму  денег в оговоренный срок, и часто получать проценты в течении всего срока. Облигации являются инвестиционным инструментом с фиксированной доходностью, которые приносят невысокую, но фиксированную прибыль. Тогда, как акции относятся к инвестиционным инструментам фондового рынка приносящим часто высокую прибыль, но без гарантии. И для акций бывают убыточные года, когда стоимость акций падает в половину и более. В высокоразвитых странах облигации не  уступают в своей популярности акциям, а вот в странах СНГ используются реже. Населению больше нравятся банковские депозиты, которые сходны с облигациями по своим характеристикам риска и доходности, но доступнее и проще в понимании. А зря.

Инвестиционный портфель, состоящий из одних только акций,  считается агрессивным и во время серьезного кризиса может потерять 50-60% своей стоимости. И именно облигации в составе инвестиционного портфеля, способны не только всегда стабильно зарабатывать, но даже вырасти в цене в период кризиса, компенсируя потери фондового рынка. Такая особенность облигаций позволяет инвесторам с помощью них диверсифицировать свои инвестиции в акции.

Давайте подробнее изучим этот вопрос. Анализируя рынок, я часто наблюдал, что облигации растут, когда акции падают, и дешевеют, когда растут акции. Это происходило так часто, что я решил проверить на исторических данных. Для проверки взял самые крупные биржевые фонды: SPY (как представитель акций) и TLT (представитель облигаций). Динамика их цен изображена на графике:
График соотношения цен акций и облигаций

Действительно, на графике видно участки где цены на акции и облигации движутся в разных направлениях, что уже интересно с точки зрения диверсификации своих инвестиций. Акции растут, а облигации падают, и наоборот. Происходит это, я думаю, из-за ограниченности человеческого капитала на планете. Чтобы купить один актив, инвесторам необходимо продать другой, и получить средства для покупки. Причем более ярко выражена такая тенденция в кризисные 2008-2011 года. Пики акций совпадают с минимальными точками облигаций и наоборот.

Однако мы видим, что не всегда цены движутся в разные стороны. Ведь теоретически, оба исследуемых актива должны дорожать в долгосрочной перспективе, к тому же оба систематически платят дивиденды. Пришлось посчитать корреляцию, которая оказалась конечно обратной, но слабой на всем графике (-0,09), зато достаточно сильной на годовых отрезках (2008=-0,67; 2009=-0,61; 2010=-0,33; 2011=-0,78;).

Кстати, самая сильная обратная корреляция именно у этих двух ETF. Это указывает, что наилучший инструмент для диверсификации инвестиций в акции – облигации. Таблицу корреляции ETF можно увидеть в статье “Корреляция ETF в портфеле инвестиций

Отсюда вытекает, что диверсификация инвестиций в акции с помощью облигаций является очень полезной стратегией, а в ожидании кризиса, просто необходимой. Неискушенному инвестору инвестировать в облигации с целью диверсификации, проще купив биржевые фонды, как упомянутый нами TLT или TIP, HYG, JNK и другие. Их немало и можно выбрать на свой вкус и цвет. Можно использовать взаимные фонды облигаций, мне нравится  мой необлагаемый доходом фонд федеральных облигаций  FNYTX (Franklin NY Tax-Free Income A).

В странах СНГ без труда можно найти ПИФы облигаций, но работая с ПИФами, желательно найти возможность позаботиться о диверсификации валютных рисков, как описано в статье “Диверсификация банковских депозитов“, только там описан способ диверсификации доллара, а при работе с ПИФами нужно диверсифицировать национальную валюту страны, в которой эмитирован ПИФ.

. Но, все таки, для долгосрочных инвестиций рекомендую больше использовать американские и европейские акции и облигации.

One thought on “Диверсификация инвестиций в акции с помощью облигаций

  1. ETF — это биржевые инвестиционные фонды с пассивной стратегией управления, которые обращаются на публичных торговых площадках. Операции покупки и продажи биржевых фондов не отличаются от аналогичных операций с отдельными акциями. Этот популярный финансовый инструмент сочетает простоту инвестиций в отдельные акции с возможностями паевых инвестиционных фондов. Кроме этого, биржевые фонды позволяют реализовать индексную стратегию инвестирования с минимальными издержками.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *