Корреляция ETF в портфеле инвестиций

Таблица корреляций ETFПоследние годы стали много говорить о диверсификации и портфельном инвестировании. С целью диверсификации, инвесторы стараются разнообразить свои инвестиционные портфели различными активами, страхуя таким образом, свой капитал от больших потерь, в случае неблагоприятной рыночной ситуации для одного из активов.

Однако, в условиях ожидания следующего кризиса, ситуация может оказаться неблагоприятной сразу для многих активов. Становится рискованно инвестировать только в инструменты фондового и товарного рынка. Инвестору стоит задуматься о более тщательном подборе инвестиционных активов, основанном на точной математической статистике. Главенствующую роль в нашей статистике будет выполнять корреляция.

Конечно, в кризис не будет большой пользы от портфельного инвестирования, если все активы инвестора будут прямо коррелировать между собой. Такой портфель будет быстро расти в хорошие периоды и еще быстрее падать в плохие. Чтобы действительно диверсифицировать инвестиционный портфель, необходимо подобрать активы со слабой, а еще лучше, сильной обратной корреляцией между собой.

Возьмем к примеру самый всемирно известный биржевой фонд SPY. Он ведь уже сам по себе диверсифицирован, как набор из акций 500 крупнейших компаний, разных отраслей экономики.  Сам SPY уже может считаться портфелем акций крупнейших американских компаний. Однако, во время кризиса 2008-го его стоимость упала со $157 до$68 (на 56,6%). А отдельные отрасли упали еще больше. Чтобы не переживать таких крахов в дальнейшем, инвестору нужно диверсифицировать портфель другими, непохожими на SPY активами.

в статье “Диверсификация инвестиций в акции с помощью облигаций” мы уже касались вопроса диверсификации по корреляционному признаку. Сегодня рассмотрим корреляцию биржевых фондов (ETF) и приведем их корреляционную матрицу.

Корреляционная матрица ETF

Из корреляционных матриц видно, что только ETF облигаций имеют обратную зависимость с ETF акций. Так для SPY и других подобных биржевых фондов отличной диверсификацией будут биржевые фонды облигаций: TLT, IEF, BND, SHY, STPZ, AGG, TUZ, TIP и прочие. Поэтому, настоятельно рекомендую инвестору включить в свой портфель один или несколько из этих фондов. Если ETF акций будут падать, ETF облигаций должны будут расти, компенсируя убытки первых.

ETF облигаций рекомендую использовать также для диверсификации обыкновенных акций, в том числе самых крупных из состава индекса «Dow Jones». Несмотря на высокие темпы роста, неплохо подобными активами защитить от будущего кризиса и акции Уоррена Ваффетта и его компании Berkshire Hathaway.

Других ETF с обратной корреляцией, кроме фондов облигаций, я не обнаружил. Хотя есть ETF слабо коррелирующие с акциями. Это золото (GLD) и нефть (USO). Их тоже неплохо было бы включить в инвестиционный портфель. Они имеют слабую зависимость, как с акциями, облигациями, так и между собой. Хотя, их слабая корреляция с акциями, думаю, носит несколько случайный характер. Вы помните предкризисный скачок нефти и последующий рост золота? Это ведь может повториться и в следующем кризисе. И хоть цена золота сегодня слишком высока, чтобы покупать, стоимость нефти очень даже привлекательна.

Подводя итог, хочется сказать, что выявление корреляционной зависимости между активами необходимо для составления диверсифицированного портфеля инвестиций. С каждым новым активом со слабой или обратной корреляционной зависимостью, мы снижаем риски инвестиционного портфеля, лишь усредняя его доходность.

2 thoughts on “Корреляция ETF в портфеле инвестиций

  1. Такими недорогими инвестиционными инструментами, с помощью которых можно составить широко диверсифицированный портфель из различных групп активов разных стран, в первую очередь, являются Пифы, ETF и зарубежные взаимные фонды.

  2. Нет никакой выгоды от включения в портфель групп активов, которые имеют стабильно высокие положительные корреляции с другими группами активов в портфеле. В свою очередь, сочетание слабо коррелированных групп активов позволит получить так называемый

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *