Опционы на фондовом рынке

ОпционыНа фондовом рынке существует замечательный инвестиционный инструмент – опционы. Опционы – это такие контракты, производные ценные бумаги, позволяющие за определенную плату передать риски больших убытков другому человеку.

Опционы – очень гибкий инструмент фондового рынка и каждый участник рынка, будь то трейдер, среднесрочный или долгосрочный инвестор, может найти в них что-то полезное для себя.

  • Опционами можно спекулировать и зарабатывать получать 50-100% и больше прибыли на вложенные средства даже в течении дня.
  • С помощью опционов можно увеличить доходность инвестирования в акции, ограничив при этом риски.
  • Опционы позволяют хеджировать инвестиционные портфели или отдельные позиции, снижая риск получения убытка.
  • Опционами можно шортить акции играя на понижение рынка.

Что такое опцион?

Опцион – это контракт, предоставляющий покупателю право купить актив по указанной цене. Право – это не обязанность, он может купить, а может и не купить. За такую привилегию он уже заплатил при составлении контракта.

А вот продавец опциона обязан продать актив по указанной цене, если покупатель потребует. Он обязан продать по указанной цене, даже если актив на рынке уже стоит дороже.

опцион из википедии

Таким образом, покупатель опциона платит продавцу опциона за то, чтобы тот взял на себя его риски, если цена актива пойдет в невыгодную ему сторону. При этом покупатель сразу получает небольшой убыток в размере стоимости опциона и спит спокойно. Больше убытка он не получит при любой цене актива, за то прибыль вся его.

Продавец опциона получает оплату стоимости опциона, и больше прибыли ему не видать. А вот убыток у него может быть любым.

Виды опционов

Опционы бывают всего двух видов: Call и Put

  • Call – опцион, дающий его держателю право призвать акции к продаже по заранее оговоренной цене. А продавец опциона будет обязан продать акции, если держатель потребует.
  • Put – опцион, дающий держателю право поставить акции по оговоренной цене. Этим он воспользуется, если цена акции упадет. Продавец будет обязан выкупить акции.

Если же цена не выросла или не упала и держателю не выгодно исполнять опцион,- он не обязан это делать. Право – это не обязанность.

Еще опционы можно разделить на покрытые и не покрытые:

  • Покрытые опционы – это те, которые имеют средства на их исполнение. Деньги – если это Call-опцион или акции – если это Put
  • Непокрытые – это опционы, не имеющие средств на их исполнение. Инвестор, в случае прибыли, планирует продать их до исполнения.

Базовые опционные стратегии

Так как, опционы имеют 2 вида: Call и Put, а также 2 возможных действий: покупка или продажа, из них вытекают 4 базовые опционные стратегии:

  • Покупка Call-опциона – платим за право купить акции по указанной цене. Покупаем Call-опцион, когда рассчитываем на значительный рост цены акции. Если рыночная цена акции окажется выше страйка (цены указанной в контракте), мы купим по цене в контракте и продадим по рыночной. Если окажется ниже – мы откажемся от исполнения опциона.
  • Продажа Call-опциона – получаем деньги за опцион (вместе с обязанностью продать акции по указанной цене, если держатель опциона этого захочет) в расчете что цена акции не вырастет значительно.
  • Покупка Put-опциона – платим за право продать акции по указанной цене. Покупаем Put-опцион, когда рассчитываем на значительное снижение цены акции. Если рыночная цена акции окажется ниже указанной в контракте, мы купим акции по рыночной цене (или у нас они уже есть), и продадим по цене страйка.
  • Продажа опциона Put – получаем деньги за опцион (с обязанностью выкупить акции по цене страйка, если потребуется) в расчете, что цена акции не упадет значительно.

Из этих базовых составляются более сложные опционные стратегии, состоящие из 2-х и более перечисленных.

Параметры опционов

Опционы на рынке очень разные и различаются они по таким основным параметрам:

  • Базисный актив – конкретная акция или биржевой фонд, на котором вы и пытаетесь сыграть;
  • Дата экспирации (исполнения) – день до которого опцион действует;
  • Цена исполнения (страйк) – па какой цене будет продан актив, в случае исполнения опциона;
  • Тип опциона – на продажу акций или на покупку (Call или Put)

Из набора этих параметров и выбираем нужный нам для торговли опцион. Сначала выбираем базовый актив и тип опциона, затем выбираем срок исполнения, в который мы рассчитываем получить прибыль, а уже в последнюю очередь выбираем страйк.

На бирже опционы обозначаются строкой:

SPY Jan 17 2015 194 Call

где:

  • SPY – базисный актив (в данном случае биржевой фонд SPY);
  • Jan 17 2015 – дата экспирации (17-го января 2015 года);
  • 194 – страйк или цена исполнения опциона, (за $194 будут поданы акции в  случае исполнения данного опциона;
  • Call – опцион Call, т.е. право купить (право потребовать акции и обязательство для другой стороны их продать)

Опционная премия

Опционная премия или стоимость опциона – это цена которую платит покупатель за опцион или цена, которую получает продавец опциона. Опционная премия сильно зависит от всех параметров опциона. Но даже для одного и того же опциона она сильно зависит от стоимости базисного актива (от близости цены актива к страйку) и от волатильности. Так сегодня опцион из вышеописанного примера (SPY Jan 17 2015 194 Call) при цене SPY 193.12 стоит в пределах $5.07 (bid) – $5.14 (ask). Это расчетная стоимость, но сделки по биржевой цене, часто где-то седней. Опционная премия очень быстро меняется, вслед за ценой акции. Посмотреть опционы и цены на них можно у своего брокера или на yahoo finance.

2 thoughts on “Опционы на фондовом рынке

  1. Вы можете гарантированно научиться зарабатывать на финансовых рынках независимо от того, куда идет цена, вверх или вниз!

  2. В основе всех математических моделей по расчёту цены опциона, лежит идея эффективного рынка . Предполагается, что «справедливая» премия опциона соответствует его стоимости, при которой ни покупатель опциона, ни его продавец, в среднем не получают прибыли .

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *